9月27日消息，华泰证券发布研究报告称，维持阿里健康“买入”评级，上调2023-2024财年调整后净利润预测至1.41亿、4.57亿元（原-1.38亿、-270万元），以反映优于预期的成本控制，同时预测2025财年净利润8.61亿元；下修对其长期稳态的盈利预测，目标价由9港元下调至5.4港元。该行认为阿里健康有望持续受益于医疗服务数字化转型中的改革红利。另借助与母公司阿里巴巴的强大协同效应，认为其仍有充足的用户群扩张潜力，这或成为驱动增长关键之一。
该行预计，阿里健康医药电商平台业务的收入将在2023财年同比增3%（2021、2022财年同比增67.9%、1.6%），同比增速处在低位，主因：2023财年上半年疫情制约物流履约效率，以及居民对可选医疗消费品类的疲软需求。随着疫情缓解和消费情绪复苏，板块收入增速或在2024、2025财年重新加速至15.3%、11.7%。该行预计该板块2023-2025财年收入年复合增速为9.9%，主要受商家数量年复合增速7.9%、以及每商家平均GMV年复合增速1.4%的共同推动。
此外，华泰证券将阿里健康2023-2025财年毛利率预测调整为20%、20.2%、20.3%，主要考虑到毛利率较低的医药自营业务收入贡献比例提升，且医疗销售结构转向诸如处方药等低利润率的业务类型。另考虑到疫情得控后规模优势的提升和平台业务的恢复，该行看好阿里健康中长期利润率的进一步改善；同时预计管理层在短期将采取更严格的控本措施，这也将助力利润率的提升。
截止9月27日15:41，阿里健康每股报价3.81港元，涨1.33%，成交量2156.14万股，成交额8082.10万，总市值515.12亿港元。
今年7月5日，阿里健康发布《2022年环境、社会及管治报告》。报告显示，该公司目前有16万名执业医师、执业药师和营养师在线执业，日均提供问诊服务30万次，服务慢病用户人数650万，同比增长119％。
报告期内，阿里健康还持续推进与商家及菜鸟绿色物流、阿里云绿色数据中心合作，从每个订单上减少碳排放。同时，报告期内，阿里健康通过“码上放心”追溯系统、全链条质控、全线业务管控机制等举措，多管齐下，保障产品整体质量与用药安全。阿里健康还联合全球百强药企，成立“天猫好药联盟”，从源头开始提供全链路好药保障。
